Red Ink In A Green Year: 2025’s ETF Underdogs
今年迄今为止，所有主要资产类别都出现了广泛的上涨，但当您深入观察时，不难发现大量下跌股。因此，逆向投资者和深度价值投资者可以根据 [...]
Macro Briefing: 8 October 2025
根据世界贸易组织 (World Trade Organization) 的数据，2025 年全球贸易量预计将增长超过此前预期，但明年的贸易量预计将放缓至 0.8% 的低增长。该组织预测：“随着全球经济降温和新关税的影响，2026 年贸易增长可能会放缓。”美国 [...]
Tech Stocks Still Lead Equity Sectors This Year
科技股的主导地位对于股市来说已经是老新闻了，但在第四季度初，它的影响力丝毫不减。根据截至周一收盘（10 月 6 日）的交易情况，一组 ETF 继续凸显最大的科技公司仍引领市场。科技板块 SPDR ETF [...]
Macro Briefing: 7 October 2025
在多个方面的不确定性日益增加之际，金价上涨至另一个历史新高。盛宝银行大宗商品策略主管 Ole Hansen 表示：“强劲的 ETF 需求仍然是关键，受到‘FOMO’和对传统避险资产信任侵蚀的推动。”他补充说，央行的需求和较低的债券收益率也是因素。正在进行的 [...]
Will Markets Continue To Ignore The Government Shutdown?
美国政府上周关闭，市场几乎没有注意到。如果联邦机构的关闭（导致重要经济报告延迟）是一个风险因素，那么它在华尔街并不明显。根据一组 [...]
Macro Briefing: 6 October 2025
根据基于调查的 ISM 服务指数，美国服务业在 9 月份陷入停滞，增速降至 2020 年以来的最低水平。该指数跌至中性 50。 ISM 服务业指标的就业部分显示，该行业的工人数量连续第四个月收缩。白宫国家经济委员会 [...]
● 美国的错误衡量：过时的政府统计数据如何掩盖普通美国人的经济斗争 吉恩·路德维格 (Gene Ludwig) 评论，作者：贾里德·伯恩斯坦 (Jared Bernstein)，《华盛顿月刊》
GDP Stays Strong, But Job Cuts and Shutdown Cloud Q4 Outlook
欢迎使用联邦政府关闭的第2天，这意味着今天9月计划的非农业工资报告将被推迟，直到劳工统计局重新开放为止。数据停电的时机尤其有问题，因为不确定性正在增加经济。由于[…]
Macro Briefing: 3 October 2025
根据就业咨询公司 Challenger, Gray & Christmas 的数据，9 月份美国宣布的裁员人数比上个月下降了 37%。然而，今年迄今为止，宣布的降息数量是自 2020 年以来最高的。“目前，我们正在应对劳动力市场停滞、成本增加和变革性新技术的问题。随着降息 [...]
Total Return Forecasts: Major Asset Classes | 02 October 2025
根据截至 9 月份的数据，在今天的长期展望更新中，全球市场指数 (GMI) 预计将获得 7% 以上的年化总回报率。这一估计与上个月的分析相比没有变化。 GMI 是通过 ETF 代理对主要资产类别（不包括现金）进行市场价值加权的组合。回报预测为 [...]
Macro Briefing: 2 October 2025
根据 ADP 就业报告，美国企业 9 月份连续第二个月削减工资。该数据为劳动力市场前景提供了新的警告信号。 “尽管我们在第二季度看到了强劲的经济增长，但本月的数据进一步证实了我们在劳动力市场上看到的情况，[...]
Major Asset Classes | September 2025 | Performance Review
所有主要资产类别都在9月发布，延长了近期历史上的广泛集会。年初至今的结果还基于一组代理ETF，反映了全面的胜利。上个月，新兴市场（VWO）的股票在9月份上涨了5.7％。到目前为止，在2025年，VWO更加出色[…]
Foreign Stocks Still Lead Global Markets In 2025 Going Into Q4
选择资产分配。任何分配。到目前为止，所有可能性都在2025年赢得了组合。结果，随着第三季度的结束，全球市场中最巨大的方面：基于周五闭幕式（9月26日），基于一套ETF，主要资产级别的全部收益继续为主要资产级别占上风。领导[…]
Macro Briefing: 29 September 2025
根据个人消费支出（PCE）的价格指数（PCE）的价格指数，美国通货膨胀率持续提高。标题指数同比增长2.7％，是2024年4月以来的最高水平。核心PCE价格不包括粮食和能源的波动价格，一年中增长了2.9％，符合7月的趋势。美国政府关闭迫在眉睫[…]
●付款！：关于富裕的约翰·C·坎贝尔（John C. Campbell）摘要的保守神话，自里根时代以来，通过出版商（剑桥U.出版社），美国的保守派一直倡导削减税收，尤其是富裕的个人和公司，是实现经济繁荣的最佳方式。在他的新书中，付了！，约翰·L。[…]
Foreign Bonds Remain A Winning Trade In 2025
对非美国债券的倾斜投资组合一直是2025年固定收入分配的成功策略。美联储最近削减速度的枢纽可能会使趋势在今年余下的时间里嗡嗡作响。基于昨天的一系列ETF，外国债券的表现优于美国固定收益基准的年度。
Macro Briefing: 26 September 2025
美国失业声称上周再次下降，对劳动力市场处于危险之中的担忧。截至9月20日的本周的首次申请总计季节性调整了218,000，接近今年的最低水平。第二季度的美国经济增长被修改为前面3.3％的估计值高达3.8％。 […]
Is A Highly Valued Stock Market A Warning Or The New Normal?
传奇的投资者约翰·邓普顿爵士（John Templeton）爵士著名地警告说：“投资中最危险的四个词是：‘这次是不同的。'”警告再次是主题，因为尽管股票市场估值很高，但股市仍在继续上升。理由：人工智能改变了游戏。某些角落概述的推理是AI会产生[…]
